KIRAO

KIRAO est une société de gestion de portefeuille indépendante agréée par l’AMF.

 

KIRAO s’est fondée sur la conviction que des fonds actions gérés selon les principes d’une méthode rigoureuse, basée sur une analyse financière et stratégique grandement réalisée en interne, sont sur-performants dans la durée.

 

KIRAO lie son développement à celui de ses fonds et donc à leur performance.

 

Tous les associés ont investi une part importante de leur patrimoine dans les fonds.

Philosophie

En Bourse, hors périodes extrêmes, l’opportunité d’avoir accès à un investissement au risque sur-rémunéré naît du fait que le nécessaire diagnostic financier et stratégique à poser sur une société n’est pas instantané et requiert à tout le moins une phase d’étude approfondie. Dit autrement, l’immédiate évidence, en matière d’investissement, est rarement rémunératrice.

Et de cette quasi-évidence découle ce qui pour nous est l’essence de la gestion actions : « faire la lumière sur… les zones d’ombre ». C’est le sens que nous souhaitons donner à notre nom KIRAO : faire la lumière sur.

Les zones d’ombre à éclairer dans le domaine de l’investissement boursier sont nombreuses mais elles peuvent se diviser en deux grandes catégories que nous nommerons « techniques » et « stratégiques ». Elles naissent toutes deux de la complexité comptable/juridique/actionnariale pour les zones d’ombre techniques; et de l’écosystème dans lequel évoluent les sociétés pour les zones d’ombre stratégiques.

Cette complexité est en outre renforcée par le caractère vivant des entreprises qui prennent régulièrement des décisions dont la portée est difficile à appréhender : cessions/acquisitions; nouveaux produits/services, pour ne citer que celles-ci.

 

Fonds

Une fois la nécessité d’éclairer les zones d’ombre admise, comment fait-on naître la lumière ? Par une connaissance intime des sociétés. Pour nous, connaître une société est un processus. La base est la documentation d’un travail d’analyse stratégique sur les sociétés étudiées et leur secteur d’appartenance. La modélisation des prévisions financières et la valorisation de la société complètent systématiquement cette analyse.

Cette connaissance est une matière vivante : elle est actualisée et potentiellement approfondie en permanence et sa durée de vie est indéterminée. Cette activité d’actualisation est comparable au jardinage … un peu tous les jours vaut mieux que beaucoup un jour… Mais la qualité de la connaissance se juge in fine dans la capacité qu’elle donne à analyser, voire à anticiper, les changements que vit une société.
Ce travail d’éclairage trouve potentiellement son aboutissement lorsque nous sommes parvenus à identifier le triptyque suivant : rupture/changement-robustesse-valorisation.
Concrètement, il s’agit d’une société :

  • qui vit ou va vivre un changement qui suscite déjà débat ou indifférence,
  • qui doit avoir des bases solides : positions industrielles, financières et management
  • dont la valorisation intègre défiance ou indifférence

La résultante de cette méthode est un portefeuille relativement concentré autour de 40 lignes avec environ 40% de l’actif investi sur les 10 premières. Au sein du portefeuille, la priorité est donnée aux sociétés vivant un changement important et pour lesquelles nous attendons une accélération de la croissance bénéficiaire non intégrée.

Cependant, la détection de ce type de société n’est pas aisée, leur nombre non infini et nos critères de sécurité contraignants. Nous devons donc composer avec des sociétés pour lesquelles le changement ou la sécurité est moindre. Cela nous conduira à investir aussi dans des sociétés dont la lisibilité est dite meilleure ou dans des sociétés en retournement.

De 2006 à 2013, Fabrice Revol a géré un fonds similaire à KIRAO Multicaps. Il a surperformé son indice de référence chaque année et remporté les distinctions suivantes :

2013 : N° 2 des Globes de la Gestion, Gestion de fortune – Actions Europe sur 5 ans (critères de perte maximale et de volatilité en période de baisse; calculs réalisés par Quantalys)

2012 : N°1 au classement Lipper – Actions France sur 3 ans et 5 ans (Lipper avait classé le fonds en zone France du fait que la France pesait 80% de l’actif);

.          N°2 au classement AGEFI – Actions EURO sur 3 ans (Calculs réalisés par Edhec Institute)

.          Citywire : Notation AA en mars 2012 : “In absolute terms, Fabrice Revol is currently the best performing manager in the French equities sector over the past five years”.

2011 : N°1 au classement Lipper – Actions France sur 3 ans (Lipper avait classé le fonds en zone France du fait que la France pesait 80% de l’actif);

.           N°1 au classement AGEFI – Actions EURO sur 3 ans (Calculs réalisés par Edhec Institute)

 VL (€)YTD1 anOrigine  
Kirao Multicaps 131.36 au 22/08/20162.62%13.99%31.36%En savoir plus
Kirao Multicaps Alpha124.33 au 22/08/20163.78%10.66%24.33%En savoir plus
Kirao Smallcaps 132.14 au 22/08/20167.74%26.15%32.14%En savoir plus

 VL (€)YTD1 anOrigine Documents
Momentum Europe136.98 au 19/08/2016-5.43%-10.18%36.98%Dici & prospectus
Momentum Monde136.4 au 19/08/2016-0.81%0.79%9.31%Dici & prospectus
Macro Allocation
Dynamique
96.47 au 22/08/2016-0.86%4.24%-3.53%Dici & prospectus

 équipe

Kirao asset management

Fabrice Revol

Responsable de la gestion – gérant du fonds Kirao Multicaps

Fabrice Revol

Responsable de la gestion – gérant du fonds Kirao Multicaps

Diplômé de l’ESC Reims et de la SFAF, Fabrice Revol travaille depuis plus de 15 ans sur le marché actions. Il a d’abord été analyste financier Sell Side chez Natixis Securities (ex CDC-Bourse) pendant 5 ans sur les secteurs de l’agroalimentaire puis des technologies.

Il a été Associé en charge de l’analyse et de la vente actions chez Arkeon finance pendant 3 ans avant de fonder en 2006 la société de gestion Sapientia AM et d’en être le Président.

En 2010, il rejoint Amplégest en tant qu’Associé et responsable de la gestion actions (250M€ sous gestion) et gérant du fonds Amplegest Multicaps. Il y a exercé jusque fin 2013 avant de fonder Kirao en 2014.

 

Kirao asset management

Saad Benlamine

Gérant du fonds Kirao Smallcaps

Saad Benlamine

Gérant du fonds Kirao Smallcaps

Saad Benlamine, CFA, est diplômé de l’ISC Paris. Après de courtes expériences chez OFI AM et Amiral Gestion, il intègre Natixis AM en 2008 en tant qu’analyste actions puis analyste crédit en charge du secteur bancaire. Il rejoint Amplegest en 2011 où il sera analyste financier pour les fonds Amplegest Multicaps et Amplegest Midcaps, avant de devenir gérant d’Amplegest Midcaps en 2013.

Il rejoint Kirao début 2015 pour assurer la gestion du fonds Kirao Smallcaps.

 

Kirao asset management

Stephan Dubosq

Analyste

Stephan Dubosq

Analyste

Diplômé du master Finance de l’IAE Paris I Panthéon-Sorbonne et de la SFAF, Stephan a été analyste financier Sell Side chez Arkeon Finance de 2005 à 2012. En charge du secteur Santé, il suivait également certaines valeurs européennes avec une approche « Stock Picking » et a participé à des missions d’évaluation d’entreprises dans le cadre d’opérations de financement.

Plus récemment, Stephan a été responsable du pôle Relations Investisseurs au sein de FTI Consulting, société de conseil en stratégie de communication financière.

Il rejoint Kirao fin 2015 en tant qu’analyste actions.

 

Kirao asset management

Xavier Gandrille

Gérant Privé

Xavier Gandrille

Gérant Privé

Diplômé de l’ESSEC, Xavier Gandrille a commencé sa carrière en 1981 en tant qu’analyste financier. En 1992, il intègre la Société de Bourse Massonaud-Fontenay, avant de participer à la création de la société de gestion Fontenay Gestion.

En 2007, il a été Directeur Général fondateur de la société de gestion Amplegest, avant d’en être le Président et responsable de la stratégie d’investissement jusqu’en 2013 (550 M€ sous encours).

Fort de son expérience d’économiste de marché et sensible aux besoins de la clientèle privée, il rejoint KIRAO pour s’occuper de clients privés dont il pilote l’allocation d’actifs.

 

Frédéric Marechal

Gérant Privé

Frédéric Maréchal

Gérant Privé

Diplômé de l’ESG, Frédéric Maréchal a débuté sa carrière en 1996 en tant que Gérant de Portefeuilles au sein de la Société de Bourse Massonaud-Fontenay puis de la Société Fontenay Gestion.

En 2007, il devient associé et cofondateur de la Société Amplegest, chargé de gestion de la clientèle sous mandat.

Avec plus de 20 ans d’expérience sur les marchés financiers au service d’une clientèle exigeante, il rejoint Kirao en 2016 afin d’y développer la clientèle privée.

 

Kirao asset management

Jean-Christophe Bollecker

Gérant Privé

Jean-Christophe Bollecker

Gérant Privé

Diplômé d’HEC et Sciences Po Paris, Jean-Christophe Bollecker a débuté sa carrière en tant que Fondé de Pouvoirs au sein de la société de Bourse Bacot-Allain en 1983. Il a également travaillé au sein des sociétés de Bourse FERRI SA et WARGNY. De 2000 à 2008, il a été directeur de clientèle au sein de l’Agence de Nantes de la BGP Indosuez (200 M€ sous gestion).

Il rejoint Quilvest Gestion en 2008 en tant que gérant de fonds actions et diversifiés. Associé de KIRAO depuis sa création il met son expérience au service de l’équipe de gestion tout en poursuivant la gestion de fonds dont il avait la charge chez Quilvest.

Kirao asset management

Isabelle El-Himar

Gestionnaire Middle-Office

Isabelle El-Himar

Middle-Office

Isabelle El-Himar est titulaire d’un MBA en management du développement durable à l’ISG. Elle a exercé pendant 10 ans chez Allianz des fonctions d’opérateur de middle-office.

 

Kirao asset management

Marc Fauvel

Middle-Office

Marc Fauvel

Middle-Office

Actuellement en alternance, Marc Fauvel seconde Isabelle et Catherine au middle-office.

 

 

Catherine Betton

Middle-Office

Catherine Betton est titulaire d’une maîtrise d’Histoire de l’Art. Elle a exercé pendant plus de 10 ans en tant que Responsable Middle Office chez Global Investment Manager avant de rejoindre Kirao en 2015.

 

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Recrutement

Kirao est une Société de Gestion de portefeuille indépendante. Elle gère des fonds Actions selon un process d’analyse financière et stratégique réalisé en interne.

Si vous souhaitez nous transmettre une candidature, merci de nous envoyer votre CV et votre lettre de motivation à cette adresse : contact@kirao.fr

Coordonnées

Kirao asset management

86, Rue de Lille

75007 PARIS

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Téléphone : +33 1 85 76 08 04

Email : contact@kirao.fr